¿El capital es cada vez menos capital?

Hoy se publica en Economía y Negocios de El Mercurio, un artículo titulado “Fondos de Inversión: El capital es cada vez menos capital”, que los invito a leer pinchando aquí. El estupendo titulo con que el periodista Cristián Rodríguez, coordinador de los temas económicos y financieros, resume el contenido del artículo, da cuenta de una realidad que los empresarios y algunos administradores de fondos aún no le conceden la importancia que tiene, esto es, la gran diferencia que significa la capitalización de las empresas por un fondo de inversión versus un inversionista cualquiera. El fondo cuando decide invertir en una empresa, normalmente lo hace después de una gran prospección del mercado, un análisis en profundidad de la empresa, incluyendo el respectivo due diligence y la convicción que se trata de una empresa de gran potencial dirigida por empresarios capaces. Todo ello es reconocido satisfactoriamente por el mercado financiero, los clientes y los proveedores, quienes después de la inversión se dan cuenta que están frente a una empresa “de peso” y “de pesos”, con la cual es confiable tener relaciones.
Tuve la ocasión de cooperar con algunas ideas que Cristián expone en su artículo, y aún cuando él menciona la importancia que para una empresa significan los aportantes del fondo que están detrás de una inversión, quiero permitirme mediante una experiencia, ahondar en el concepto. Los administradores de fondos cuando están diseñando su futuro fondo, deben saber escoger muy bien a sus aportantes, no dan lo mismo quienes sean, no basta solo el dinero que ellos aporten, es importante que se trate de inversionistas de prestigio, eso fortalecerá al fondo y facilitará sus inversiones. Eso lo aprendí hace ya unos buenos años cuando diseñé el fondo Columba (hoy en etapa de liquidación), ese fondo se orientaba a las inversiones tecnológicas y tenía como aportante principal a la multinacional SONDA. En mi calidad de Investment Manager del fondo, pude palpar lo bien que era recibido en el ambiente empresarial, cuando daba a conocer que detrás del fondo estaba SONDA; los empresarios de inmediato se sentían socios de esa gran empresa y percibían la importancia de ello para sus futuros negocios. Constaté que si las ideas son buenas el capital abunda, pero los buenos socios no siempre abundan, los fondos de inversión por lo general, son muy buenos socios y además tienen capital.